乐鱼体育下载电子行业深度:半导体设备材料:国产加速

 乐鱼体育资讯     |      2022-08-04 21:55:35

  按照ICInsights,环球代工场本钱开支约占半导体整体的35%,头部代工场2022年本钱开支计划进一步提拔。台积电2021年CapEx300亿美金(用于N3/N5/N7的本钱开支占80%),估计2022年将提拔至400-440亿美金;联电2021年CapEx18亿美金,估计2022年翻倍到达36亿美金(此中90%将用于12英寸晶圆);GlobalFoundries于2021年IPO后本钱开支大幅提拔用于扩产,公司2020年CapEx4.5亿美金,2021年提拔至16.6亿美金,估计2022年超越40亿美金;中芯国际2021年本钱开支保持高位,到达45亿美金(大部门用于扩成熟制程,特别是8寸数目扩4.5万片/月),估计2022年到达50亿美金。

  一。按照SEMI,2021年半导体装备贩卖额1026亿美圆,同比激增44%,创汗青新高。装备市场在2013年之前占环球比重低于10%,2014~2017年提拔至10~20%,2018年以后连结在20%以上,份额呈逐年上行。2020-2021年,海内晶圆厂投建、半导体行业加大投入,半导体装备市场范围初次排市场环球首位,占比28.9%,2021到达296.2亿美圆,同比增加58%。瞻望2022年,存储需求苏醒,韩国估计将领跑环球,但装备市场范围无望连结较高比重。

  环球装备五侵占市场主导脚色,在手定单丰满,供给链限定持续。环球装备合作格式,次要前道工艺(刻蚀、堆积、涂胶、热处置、洗濯等)整分解三强AMAT、LAM、TEL。别的光刻机龙头ASML市占率超80%;历程掌握龙头KLA市占率50%。ASML、AMAT、LAM、TEL、KLA五大厂商2021年支出合计788亿美圆,占环球市场约77%。外洋龙头一季度受供给链、零部件等影响交期耽误,毛利承压,但今朝在手定单丰满,需求悲观,瞻望下半年增加微弱。

  2022Q1装备支出、利润快速增加,国产替换连续深化。北方华创产物规划普遍,刻蚀、堆积、炉管连续放量;中微公司CCP打入TSMC,ICP加快放量,新款MOCVD装备UniMax2022Q1定单已超180腔;拓荆科技PECVD已用于海内出名晶圆厂14nm及以上制程产线台;芯源微新签署单构造中前道产物占比大幅提拔;精测电子产物迭代加快,OCD、电子束停顿超预期;华峰测控定单丰满新机台加快放量;装备中心公司2022Q1营收合计72.7亿元,yoy+55%;扣非归母净利润10.7亿元,yoy+83%。行业连续高速增加,国产替换空间快速翻开,海内中心装备公司生长可期。

  半导体质料供给受限,国产替换历程放慢。2021年环球半导体质料市场范围创643亿美金新高,中国需求占比18.6%。商业磨擦、天然灾祸招致半导体原质料供给受限,以致如光刻胶、CMP质料及电子特气等外资厂商高市占率产物存在的断供能够性,进一步鞭策国产质料需求及国产替换化进度。跟着手艺及工艺的促进和中国电子财产链逐渐的完美,在质料范畴曾经开端出现出各种曾经进入批量消费及供给的厂商。

  各种质料连续连续打破,国产替换空间宽广。我们拔取10家代表性公司,2021年电子质料营收综合约为98亿元群众币,思索到其他未收录的非上市公司及上市公司,悲观假定中国电子半导体质料营收范围150亿元(更多的为中低端产物,高端产物仍旧在连续打破及替换),在当前643亿美圆的环球市场当中也仅仅4%不到的替换率;在中国所需的产值约119亿美圆的市场需求中,也仅占19%,因而能够看到中国不管是在中国市场大概环球市场当中,均有着宏大的国产化空间。

  重点保举:装备:北方华创、芯源微、新益昌、华海清科、拓荆科技、乐鱼体育投注华峰测控、中微公司、长川科技、盛美上海、精测电子、至纯科技、万业企业。质料:彤程新材、鼎龙股分、凯美特气、兴森科技、安集科技、沪硅财产、雅克科技、立昂微、华特气体、金宏气体、晶瑞股分、南大光电。